카카오 페이 공모주 청약 상장 당일 대응 총정리!

안녕하세요. 
오늘은 많은 분들께서 청약하셨을 것으로 예상되는 카카오 페이 공모주 상장 당일 정보와 함께 주가가 어떤 요소로 좌우될지에 대해 저의 생각을 말씀드리겠습니다. 

드디어 대어급 종목인 카카오 페이가 상장을 합니다. 삼성, 대신, 한투, 등등 각자 배정받은 증권사가 다를 텐데요. 최근 대신증권이 엔캠을 매도할 때 시스템이 먹통이 된 적이 있어서 걱정이 되기는 합니다. 그래서 어떻게 하시는 게 더 좋겠다라고 딱 말씀드리기가 어려운데요. 

혹시 모르니까 화면녹화를 준비하시는 것도 좋겠습니다. MTS가 길게 먹통이 될 경우에 못팔게 되면 보상을 요구할 증거가 되니까요. 화면 녹화 방법은 갤럭시는 화면을 위에서 밑으로 내린 다음에 Wi-Fi, 진동 등이 있는 화면을 왼쪽으로 이동시키면 녹화 버튼이 바로 있습니다.

그리고 아이폰은 제어 센터에 가셔서 화면 기록을 추가하신 다음에 사용하시면 됩니다. 가장 좋은 건 이런 준비할 필요없이 원활히 매매하는 것인데 준비해 둬서 나쁠 건 없겠죠.

<<   목   차   >>
1. 카카오페이 수요예측 결과, 기관 경쟁률
2. 기관 투자자 의무 보유 확약 비율 변경
3. 과거 따상 종목들과 비교 
4. 코스피 200지수 편입
5. 상장일 대응

 

1. 카카오페이 수요예측 결과 기관 경쟁률

시작에 앞서서 카카오페이 수요예측 결과와 기관 경쟁률부터 정리해 보겠습니다. 카카오 페이는 기관 경쟁률이 1,715대 1로 나왔고 의무확약 비율은 70%로 정말 높았습니다. 이 카카오페이의 의무확약 비율 70%가 어느 정도냐 하면, 2021년 공모주 중 전체 1위에 해당하는 경쟁률 기록입니다.

그리고 카카오페이는 100% 균등 배정으로 진행했기 때문에 다른 종목들에 비해서 증거금이 상당히 적게 들어왔습니다. 따라서 청약에 참여한 계좌수를 분석해 보겠습니다.



카카오페이의 청약 계좌수는 약 182만개였습니다. 이 숫자는 지난 9월에 상장했던 현대중공업보다 많으며 같은 계열사인 카카오뱅크와는 비슷합니다. 이 두 종목이 상장 후에 충분한 이익을 준 걸 생각하면 카카오 페이 수요 예측 결과는 상당히 괜찮았던 청약 결과라고 생각됩니다.

2. 카카오페이 기관 투자자 의무 보유 확약 비율 변경

그런데 카카오페이 최종 의무확약 비율이 아쉬운 결과가 나왔는데요. 수요 예측보다 적은 수준으로 의무 확약이 나왔습니다. 

위에서 말씀 드렸듯이 수요예측 결과에서 발표된 의무 보유 확약 비율은 70.44%였는데 실제 배정 현황을 살펴보니까 미확약 물량이 41% 즉 확약 물량은 59%에 불과했습니다.

59%의 절대 규모도 상당히 높지만 그럼에도 불구하고 수요 예측 결과에서 나타난 그 비율보다는 확실히 많이 줄어들었습니다. 그래서 의무화약 59%를 반영한 유통량은 4,520만 주가 되고, 비율로는 34.7%가 상장일부터 유통되게 됩니다.

카카오페이의 유통 금액이 공모가 기준으로 약 4조 원인데요. 엄청난 금액이죠. 개미들이 어떻게 해볼 수 있는 사이즈는 아닙니다. 그러나 유통 가능 물량 비율이 높아졌다라는 부분은 하나의 포인트가 될 수 있습니다. 

뭔가 기관 쪽에서 봤을 때는 그렇게 높게 평가하지 않는다는 것이죠. 따라서 상장하고 나서 더블, 따상 이렇게 간다고 기대치를 높이는 것보다는 조금 신중하게 대응하는 게 어떨까 싶네요.

최근에 아시다시피 공모주의 수익성이 좋지 않습니다. 게다가 공모가 금액이 9만 원인데, 이 정도면 매우 높은 편이죠. 그런데 공모가가 너무 높으면 시장 참여자들이 부담을 가집니다. 그래서 매도로 대응할 가능성도 배제할 수 없는데요. 그런 부분들도 감안을 하면서 상장일 대응을 해야 할 것 같습니다.

3. 카카오 페이 과거 따상 종목들과 비교 

2020년 이후 따상에 성공한 기업은 모두 24개입니다. 근데 이 중에서 시초가부터 따상을 기록한 기업이 33%, 9시30분 이전에 따상을 기록한 기업이 42%입니다. 즉 75%가 9시 30분 이전에 따상에 성공을 했다는 얘기죠.

따상에는 실패했지만 더블에 성공한 기업들을 보겠습니다. 이 기업들의 최고가 시점은 9시 10분 이전이 62%, 9시 10분에서 9시 30분 사이가 13%였습니다. 

그래서 75%에 해당되는 기업들이 장 초반에 거의 최고가를 기록했습니다. 그리고 시간이 흐르면 흐를수록 주가가 조정을 받았다는 걸 알 수 있습니다.

최근 상장된 공모주들은 대부분 시초가가 최고가였다는 것도 염두에 둬야하지 않을까 싶네요. 그래서 카카오 페이가 따상을 기록을 하든 따상에 실패를 하든 장 초반이 최고가일 가능성이 높다고 봅니다.

4. 카카오 페이 코스피 200지수 편입

카카오페이 같은 경우에는 좀 특수한 케이스입니다. 뭔가 하면 상장하고 나서 일정 요건을 충족하면 코스피 200지수에 특례 편입이 될 수가 있는데요.
 
규정에 따르면 코스피 시장에 상장하는 종목 같은 경우에는 상장하고 나서 15거래일 동안 시가총액 상위 50위 안에 포함된다면 코스피 200지수에 특례 편입이 된다고 합니다.

 
카카오페이 같은 경우에는 공모가 기준으로 시가총액이 약 12조 원 정도입니다. 따라서 무난하게 코스피 상위 50위 안에 들어갈 것으로 보이는데요. 그래서 카카오페이는 코스피 200에 조기 편입될 수 있다고 봅니다. 

카카오페이가 코스피200에 편입이 된다고 가정하면 코스피 200을 추종하는 패시브 펀드 자금들이 기계적으로 매수할 수밖에 없습니다. 이런 펀드들은 종목 비중을 맞춰야 되기 때문에 사는 건데요. 그런 관점에서 긍정적인 수급이 유입될 수도 있습니다.

그러므로 카카오페이가 더블이든 따상이든 가기 위해서는 카카오뱅크처럼 상장일부터 기관과 외국인 투자자들이 들어와 주기를 기대해 볼 수밖에 없는 상황입니다.

5. 카카오 페이 상장일 대응

최근 메리츠 증권이 카카오페이의 적정 주가를 11만 원으로 제시하고 있는데요 기업 가치를 약 14조 원으로 판단하고 있습니다. 그리고 나머지 증권사 리포트를 좀 찾아보았지만 적정 주가를 제시한 증권사는 메리츠증권뿐이었는데요.

카카오뱅크 그때 많은 리포트가 나왔죠. 하지만 아무래도 카카오뱅크의 주가가 예상했던 것보다 크게 상승을 하게 되자 
증권사들도 카카오페이에 대한 되는 것이 조심스러워 보이는 것 같습니다.  

그래서 카카오페이는 개인적인 생각으로는 카카오뱅크 그리고 카카오와 비교를 해봐도 향후 주가가 크게 상승하는 것은 조금  어렵다고 생각이 되는데요.
 
그래도 앞서 말씀드렸다시피 시가총액으로 인해서 무조건 비중을 가져가야 되는 패시브 자금이 들어 올 확률이 크기 때문에 상장 후 주가는 괜찮게 형성되지 않을까 생각을 그러므로 혹시 시초가가 공모가 근처에서 시작을 하더라도 조금 느긋하게 매매를 해도 되지 않을까 싶습니다. 

그리고 코스피 200에 들어가게 된다면 공매도가 시작됩니다. 그러므로 청약받으신 물량은 코스피 200에 편입되기 전에는 정리를 하시는 것도  하나의 좋은 방법이 될 수 있다고 생각합니다. 이와 같은 카카오페이는 참으로 예상하기 힘든 종목입니다.

그래서 카카오 페이 상장일 대응을 정리해 보면, 

혹시나 첫날에 따상 근처까지 가준다면 일부는 매도합니다. 물론 2주~4주 이렇게 청약 받으셨을 테니까 1주~2주 정도 일부를 매도하는 것이죠. 왜냐하면 카카오페이는 공모가가 비싸기 때문입니다. 공모가가 9만원이기 때문에 따상을 달성한다고 치면 시가총액이 30조를 넘게 되죠. 

그런데 이 무거운 종목이 첫날에 따상 가기는 어렵지 않을까, 여기서 연속적으로 더 오르기는 좀 힘들지 않나라고 개인적으로 생각합니다. 그래서 장초 높은 가격에 일부 매도를 하는 거죠. 그리고 장 마감 후에 외국인과 기관의 수급을 최종적으로 체크를 해서 만약에 첫날부터 순매수세가 외인, 기관 쌍끌이로 유입이 됐다면 조금 더 지켜보려고 합니다.

그런데 이런 시나리오하고는 반대로 첫날 카카오페이 주가가 부진하다면 지켜보다가 외국인 기관 동반 수급 유입되는 시기에 같이 좀 매수를 해보는 것도 고려중입니다. 

카카오페이 주가를 예측하는 건 완전히 불가능한 영역인 것 같고 이런 수급 이슈가 가장 중요하고 큰 영향을 줄 것 같아서 그 위주로 우선 설명을 드려봤습니다. 

여러분들도 카카오 페이로 더 활짝 웃을 수 있기를 바라며 오늘 포스팅은 여기서 마칠게요.

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감사합니다.